Вряд ли найдется трейдер, который ничего не слышал про индекс Доу-Джонса. Это самый старый и наиболее популярный индекс, который считают барометром американского, а значит, и всего мирового фондового рынка. Основная причина его популярности проста: он работает. Начиная с 1896 года, этот индекс указывал инвесторам основные тенденции развития рынка ценных бумаг. Падения и рост цен Доу отображает с той же точностью, что и S&P 500. В 95 случаях из 100 показания обоих индексов сходятся.
У Доу есть весьма привлекательное качество: людям ясен принцип его расчета. Создатели Доу предлагают нам совершить привычную операцию: сложить цены, чтобы затем их поделить.
Большинство прочих индексов взвешено по капитализации, а это значит, что изменение цены компании умножается на ее размер (то есть капитализацию). В результате крупные компании оказывают на индекс более заметное влияние, нежели мелкие. Индекс Доу-Джонса взвешен только по стоимости. Изменение на один пункт цены маленькой компании здесь так же значимо, как и изменение цены огромной компании. Не все считают, что это достоинство, многие аналитики называют это недостатком и говорят, что индекс Доу менее совершенен, чем, например, его основной конкурент S&P 500.
Тем не менее, индекс Доу-Джонса пользуется особым уважением среди частных инвесторов. И это вполне объяснимо: людям нравится, что в состав индекса входят те самые компании, чьи акции инвесторы приобретают для своих портфелей, - обычно это очень известные большие компании, имена которых всегда на слуху. К тому же непрофессионалу всегда легче работать с небольшим количеством наименований. Обычно частные инвесторы составляют портфели из акций 20-25 компаний, именно поэтому им ближе индекс, анализирующий деятельность 30 предприятий, а это именно Доу, нежели те, в состав которых входят 500, а то и 2000 видов ценных бумаг.
Группа индексов Доу до сих пор остается одним из самых популярных биржевых индикаторов в США. Бумаги хотя бы одной из тридцати его промышленных компаний, как правило, находятся в портфеле каждого среднего инвестора, а также профессионального управляющего. И неспроста - ведь все акции этой тридцатки составляют примерно 1/5 от стоимости акций всех американских компаний (порядка 8 трлн. долларов) и около четверти всех акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Большинство прочих индексов взвешено по капитализации, а это значит, что изменение цены компании умножается на ее размер (то есть капитализацию). В результате крупные компании оказывают на индекс более заметное влияние, нежели мелкие. Индекс Доу-Джонса взвешен только по стоимости. Изменение на один пункт цены маленькой компании здесь так же значимо, как и изменение цены огромной компании. Не все считают, что это достоинство, многие аналитики называют это недостатком и говорят, что индекс Доу менее совершенен, чем, например, его основной конкурент S&P 500.
Тем не менее, индекс Доу-Джонса пользуется особым уважением среди частных инвесторов. И это вполне объяснимо: людям нравится, что в состав индекса входят те самые компании, чьи акции инвесторы приобретают для своих портфелей, - обычно это очень известные большие компании, имена которых всегда на слуху. К тому же непрофессионалу всегда легче работать с небольшим количеством наименований. Обычно частные инвесторы составляют портфели из акций 20-25 компаний, именно поэтому им ближе индекс, анализирующий деятельность 30 предприятий, а это именно Доу, нежели те, в состав которых входят 500, а то и 2000 видов ценных бумаг.
Группа индексов Доу до сих пор остается одним из самых популярных биржевых индикаторов в США. Бумаги хотя бы одной из тридцати его промышленных компаний, как правило, находятся в портфеле каждого среднего инвестора, а также профессионального управляющего. И неспроста - ведь все акции этой тридцатки составляют примерно 1/5 от стоимости акций всех американских компаний (порядка 8 трлн. долларов) и около четверти всех акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Первый индекс как индикатив динамики группы компаний, торгуемых на бирже, был введен в конце 19 столетия на Нью-Йоркской фондовой бирже, одной из старейших и крупнейших бирж современности. Это и был индекс Доу-Джонса.
Но перед этим, 3 июля 1884 г. новость о создании первого из семейства рыночных индикаторов прозвучала со страниц журнала "Customer`s Afternoon Letter" - предшественника "The Wall Street Journal".
Поскольку группа составляющих индекс акций включала в себя девять железнодорожных и две промышленные компании, то первый индекс Доу был назван "железнодорожным" (Dow Jones Railroad Average). Всего в него вошли 11 компаний.
Сначала индекс рассчитывался как среднее арифметическое всех входящих в него акций. Например, в самом начале он составил 69.93 пункта - результат деления совокупной стоимости всех акций (769.23) на число компаний (11).
26 мая 1898 года один из основателей американской Dow Jones Company и первый редактор TheWall Street Journal Чарльз Доу (Charles H. Dow) придумал очередное новшество. Кроме введенного им ранее "железнодорожного среднего" (Dow Jones Railroad Average) он предложил использовать еще один индикатор - "промышленный" (Dow Jones Industrial Average, DJIA). Этот индекс определялся аналогично «железнодорожному», первым его опубликованным значением было 40.94.
Индекс Доу оказался простой и удобной точкой отсчета для сравнения отдельных акций с курсом рынка. У инвестора появилась возможность сопоставлять рынок с другими индикаторами состояния экономики, то есть сравнивать их силу и делать выбор по этому критерию.
С 7 октября 1896 г. The Wall Street Journal стал ежедневно публиковать значения промышленного индекса, содержащего в то время акции дюжины компаний, Это стало началом регулярной биржевой статистики, без которой сегодня для себя не мыслит жизнь ни один деловой человек.
В 1916 г. DJIA дополнился акциями еще восьми компаний, а 12 лет спустя он уже насчитывал 30 компаний, что остается неизменным и сегодня.
В 1928 году индекс стал рассчитываться с использованием специального множителя, введение которого должно было прекратить искажения, вызванные дроблением акций компаний или заменой одних акций на другие. Но по привычке этот индекс до сих пор называют "средним" (average).
С 31 декабря 2002 г. значения делителя составляют:
DJIA — 0,142 799 2
DJTA — 0,232 835 26
DJUA — 1,714 926 23
Но перед этим, 3 июля 1884 г. новость о создании первого из семейства рыночных индикаторов прозвучала со страниц журнала "Customer`s Afternoon Letter" - предшественника "The Wall Street Journal".
Поскольку группа составляющих индекс акций включала в себя девять железнодорожных и две промышленные компании, то первый индекс Доу был назван "железнодорожным" (Dow Jones Railroad Average). Всего в него вошли 11 компаний.
Сначала индекс рассчитывался как среднее арифметическое всех входящих в него акций. Например, в самом начале он составил 69.93 пункта - результат деления совокупной стоимости всех акций (769.23) на число компаний (11).
26 мая 1898 года один из основателей американской Dow Jones Company и первый редактор TheWall Street Journal Чарльз Доу (Charles H. Dow) придумал очередное новшество. Кроме введенного им ранее "железнодорожного среднего" (Dow Jones Railroad Average) он предложил использовать еще один индикатор - "промышленный" (Dow Jones Industrial Average, DJIA). Этот индекс определялся аналогично «железнодорожному», первым его опубликованным значением было 40.94.
Индекс Доу оказался простой и удобной точкой отсчета для сравнения отдельных акций с курсом рынка. У инвестора появилась возможность сопоставлять рынок с другими индикаторами состояния экономики, то есть сравнивать их силу и делать выбор по этому критерию.
С 7 октября 1896 г. The Wall Street Journal стал ежедневно публиковать значения промышленного индекса, содержащего в то время акции дюжины компаний, Это стало началом регулярной биржевой статистики, без которой сегодня для себя не мыслит жизнь ни один деловой человек.
В 1916 г. DJIA дополнился акциями еще восьми компаний, а 12 лет спустя он уже насчитывал 30 компаний, что остается неизменным и сегодня.
В 1928 году индекс стал рассчитываться с использованием специального множителя, введение которого должно было прекратить искажения, вызванные дроблением акций компаний или заменой одних акций на другие. Но по привычке этот индекс до сих пор называют "средним" (average).
С 31 декабря 2002 г. значения делителя составляют:
DJIA — 0,142 799 2
DJTA — 0,232 835 26
DJUA — 1,714 926 23
0 коммент.:
Отправить комментарий